美联储可能会加快加息以对抗通胀并引发担忧

新华社华盛顿3月29日电（国际观察）美联储或加速加息抗击通胀引发担忧

新华社记者高攀熊茂玲徐媛

近期，美联储多位官员密集发声，支持美联储在必要时采取激进的加息策略以降低通胀。从历史上看，在高通胀、低失业率的背景下，美国经济很难实现软着陆。越来越多的经济学家和投资者担心，如果美联储大幅提高利率以应对高通胀，美国经济衰退的风险将会上升。

为应对美国40年来最糟糕的通胀形势，美联储本月16日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.25 % 到 0.5%。这是美联储自 2018 年 12 月以来的首次加息，也标志着美联储自 2020 年 3 月以来应对 COVID-19 大流行的零利率政策正式结束，新一轮加息的开始。

但很多人认为，美联储的加息幅度太小、太迟，远远落后于美国的通胀形势。波士顿联邦储备银行前行长埃里克·罗森格伦指出，当前美国通胀率远高于2%的目标，失业率已降至4%以下，已达到充分就业。这样的环境通常需要联邦资金。利率升至略高于 2% 的中性水平，美联储有足够的加息空间。

作为美联储“鹰派”官员的代表，圣路易斯联储行长詹姆斯布拉德在本月的货币政策会议上反对加息25个基点，主张一次性大幅加息50个基点基点。他认为美联储应该更快地加息以对抗通胀和恢复公信力，并且应该在年底前将联邦基金利率提高到 3% 以上。

美联储理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller) 也支持在未来几个月内加息一次或多次 50 个基点，以更快地对通胀产生影响。

美联储临时主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）最近在全国商业经济协会的一次活动中承认，去年美国通胀的上升幅度和持续时间都超过了美联储官员和经济学家的普遍预期，因此有必要美联储迅速采取行动恢复物价稳定。他支持美联储快速加息，将利率提高到中性水平。

包括克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特在内的多位美联储官员后来表示，他们对美联储将加息一倍至 50 个基点持开放态度。作为美联储官员的中间派美联储22年加息对币圈影响，梅斯特还建议在年底前将联邦基金利率提高到2.5%左右的中性水平。

最后，在美联储官员密集发声后，金融市场对美联储将在下次货币政策会议上加息 50 个基点的预期迅速上升。根据芝加哥商品交易所联邦基金期货数据，交易员现在认为美联储在 5 月加息 50 个基点的可能性为 70%，加息 25 个基点的可能性为 30%。

华尔街机构也更新了预测，预计美联储会在前期以较大幅度加息，然后在通胀回落时放慢加息步伐。高盛集团和摩根士丹利预计美联储将在 5 月和 6 月加息 50 个基点，然后在今年剩余的四次会议上分别加息 25 个基点。花旗集团预计美联储将在接下来的四次会议上加息 50 个基点，然后在今年的最后两次会议上加息 25 个基点，累计加息 2.75 个百分点一年。

据美国媒体报道，美联储上一次加息50个基点是在2000年，而一年内多次加息50个基点可以追溯到1994年。这意味着本轮美联储加息的速度可能是1994年以来最快的。在2015年至2018年的最后一轮加息周期中，美联储实施了渐进式加息策略，用了三年时间才加息2.累计25个百分点。

美联储加息策略的变化反映出美国通胀形势与几年前大不相同。尤其是大宗商品价格上涨和俄乌冲突引发的供应链中断风险，可能导致美国通胀严重恶化和变化。变得更加根深蒂固。今年2月，美国消费者价格指数同比上涨7.9%，是自1982年1月以来的最大同比涨幅。

一些经济学家认为，要真正降低通胀美联储22年加息对币圈影响，美联储需要将联邦基金利率大幅提高至中性以上，以抑制经济和需求增长并容忍失业率上升。高盛集团预计，到本轮加息周期结束时，联邦基金利率将升至 3%-3.25%，高于美联储官员预期的 2.8% 水平。

从历史经验来看，在美国高通胀、低失业率的背景下，美联储很难通过大幅收紧货币政策实现经济软着陆。美国投资银行 Piper Jaffray 研究了美联储自 1960 年代以来的加息周期，发现当美联储将联邦基金利率上调至中性水平以上时，美国经济在 1994 年才实现真正的软着陆，其他加息周期结束后不久出现衰退。

罗森格伦指出，美国过去两次经济衰退都是由货币政策以外的因素引发的，比如2008年的国际金融危机和2020年的新冠疫情，但美国经济衰退的风险是由货币政策引发的。过度紧缩的货币政策正在上升。美联储提高利率以抑制通胀的速度越快，其行动就越有可能导致经济衰退。

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼对新华社表示，如果美联储大幅加息以打破美国股市、房地产市场和信贷市场的泡沫，可能会引发深度经济衰退。美国前财长萨默斯也指出，从历史数据来看，未来一两年美国经济出现衰退的可能性非常高。