币市的回暖大大缩短了比特币挖矿的回暖周期

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原文：TokenMania

本报告要点：

前言 币价：大盘上涨19.82% 全网算力：前十大矿币平均算力上涨14%。 随着市场回暖，BTC挖矿的投资回收期大大缩短。 概括

前言

本报告提供了主流POW挖矿币种的挖矿收益。 影响矿工回本周期的因素主要有三个：币价、网络算力和矿机价格。 投资回收期越短，当前市场的获利效果越好，潜在大资金入场挖矿的可能性就越大。

4月份以来，新矿机陆续出炉，二手矿机的价格也在上涨。 当前的市场反弹对矿业更为有利。 雨季廉价的水电将降低挖矿的电力成本，增加矿工的收入。 币价叠加上涨，有利于形成良性循环。

币价上涨19.82%

4月（2019年4月1日-2019年4月30日），全球区块链数字资产总市值突破月初大阳线，彻底突破前期箱体震荡区间，创下新高四个月，一度触及1850亿美元，市场成交量大幅上升。

之后市场继续高位震荡。 4月份，市场收于1729亿美元，较月初的1443亿美元增加286亿美元，增幅19.82%。

大盘的上涨提振了市场信心，激活了存量资金，短期内建立了市场的长期情绪； 从成交量上看，4月市场攻势更为猛烈，上行行情空间重新打开。

近三个月市场走势

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania

△4月主流矿币涨跌幅 来源：CoinMarketCap、TokenMania

4月，前十大主流矿币普遍上涨。 只有 BSV 和 ZEC 分别下跌了 19% 和 2%。 前十大矿币平均涨幅为16%。 其中，BCH价格上涨62.2%，排名第一； 前十大矿币中，BCH、BTC、LTC、DCR、ETC跑赢大市。 一般来说，币价上涨会缩短矿机的投资回收周期。

前十大矿币算力平均涨幅14%

从理论上讲，矿工所控制的算力占全网的比例决定了他们挖矿的成功率。 该比例越高，矿工获得奖励的可能性就越大。 同时，全网算力的提升会导致矿工挖矿难度相对增加。

△近三个月主流矿币算力 来源：Block Explorer、TokenMania

△4月主流矿币算力变化 来源：Block Explorer、TokenMania

2019年4月，前十大矿币算力整体强势上涨。 前十大矿币总算力平均上涨14%，环比上涨9%。 币价上涨通常有利于吸引新的算力入场。 本月，DASH、LTC、DCR等8种币种算力上升，只有BSV和XMR算力下降。

在前十大矿币中，BCH算力增长46%，其次是DCR，算力增长42%，ZEC算力增长32%。 9个月）率先减半，4月算力增长11%。 BSV本月算力暴跌33%，与BCH算力大涨46%直接相关，体现了矿工对BSV被多家交易所下架的直接反应。

△ 近六个月主流矿币算力变化 来源：Block Explorer、TokenMania

【注】：1M=10^6Hash/s，1G=10^9Hash/s，1T=10^12Hash/s，1P=10^15Hash/s，1E=10^18Hash/s

挖矿成本

由于各个币种的加密算法不同，目前矿机的种类主要分为ASIC矿机和显卡矿机。 由于功能的特殊性，前者的价格受币价影响更为明显。 前十大主流矿币中，只有XMR没有ASIC矿机。 ETH和ETC虽然拥有3台ASIC矿机，但相比显卡矿机并没有明显的优势。 剩下的币种都被ASIC矿机占用了。

△主流矿币加密算法来源：TokenMania

4.1 ASIC矿机：市场需求增加，新矿机产品陆续发布

2019年4月，受币价上涨影响，市场对矿机需求增加，新矿机陆续发布。 4 月 8 日，比特大陆正式发布蚂蚁矿机 S17 Pro。 S17 Pro 提供 50T 和 53T 两个版本，售价分别为 ¥14,200 和 ¥15,040。

同时btc现在还能挖矿，比特大陆同步推出了7nm矿机S17。 S17提供53T和56T两个版本，售价分别为¥13,980和¥14,760。 40T，售价¥9400。 矿机价格方面，4月份迦南矿机价格上涨，比特大陆和亿邦矿机价格保持稳定。

△主流ASIC矿机价格变化 来源：Bitmain, Avalonminer, Ebit, TokenMania

4.2 显卡价格：中低端显卡降价，平均降价-3%

由于加密算法不同，ETH等目前使用的是GPU显卡矿机，其核心配件是定制的矿机主板，配备6到12块显卡。 目前主流的显卡是AMD的RX系列和NVIDIA的GTX系列显卡。 由于显卡销售渠道众多，不同地区价格可能有所不同，以下仅供参考。

△4月显卡价格变化 来源：天猫、京东、亚马逊、TokenMania

△近六个月显卡价格变化 来源：天猫、京东、亚马逊、TokenMania

随着二级市场回暖，增量矿工入场动力增强，但中低端显卡价格持续走低，8大显卡均价下跌3% ％ 这个月。

本月，AMD三款中低端显卡的价格较3月份有所下降，其中RX580降幅高达21%； 两款中高端显卡Vega56和Vega64价格保持不变。 此外，Nvidia GTX1060价格持平，两款中高端显卡价格上涨，分别是GTX1070Ti（9%）和GTX1080Ti（9%）。

挖矿收益分析

5.1 单位算力收益：前十大币种日均收益增长3%

单位算力收益是指在剔除矿机成本影响后，根据不同币种的单位算力在全网的占比，以及币价波动计算的每日挖矿收益。 以比特币为例，单位算力收益是指1THash/s算力单日可以获得的人民币收益。 理论上，矿工控制的算力与每天的收益成正比。

△主流矿币单位算力日收益（单位：元） 来源：TokenMania

【注意】不同币种的最小算力单位有区别：BTC 1THash/s，ETH 1MHash/s，BCH 1THash/s，BSV 1THash/s，LTC 1GHash/s，1KSol /s 为 XMR s，Dash 为 1GHash/s，ETC 为 1MHash/s，ZEC 为 1KHash/s，DCR 为 1THash/s。

△ 本月主流矿币单位算力收益变化 来源：TokenMania

受币价和算力变化影响，本月前十大主流矿币ETH、DASH、ZEC、DCR单位算力收益有所下调，其他币种单位算力收益有所上升。 前十大币种平均单位算力日收益上涨3%。

受算力暴涨32%、币价下跌影响，ZEC单位算力日收益环比下降26%，位列所有币种第一； DASH 和 DCR 每单位算力的每日收入下降了 20% 和 17%。 本月单位算力日增幅前四的币种分别是BTC（47%）、BSV（18%）、LTC（14%）、XMR（9%）。

△近六个月主流矿币单位算力收益变化 来源：TokenMania

5.2 矿机回收期：币市的回暖大大缩短了BTC挖矿的回收期

截至2019年5月初，根据各币种全网数据，假设电费统一为0.45元，计算各币种静态挖矿回本周期。

△主流币矿机回本周期 来源：公开资料整理，TokenMania

△近三个月主流币矿机成本回报对比 来源：TokenMania

受主流矿币价格普遍上涨影响，本月各币种矿机回本期普遍缩短，BTC挖矿回本期明显下降，ETH、DASH、ZEC挖矿回本期机器略有扩展。

在ASIC矿机方面，比特大陆的S9系列矿机在BTC价格上涨之后又复活了。 目前S9j 14T投资回收期为363天，S15矿机投资回收期从304天大幅缩短至281天； 本月发布的新矿机S17 53T和S17Pro 50T投资回收期分别为240天和245天； LTC矿机L3++缩短至167天。

此外，部分矿机回收周期延长，部分矿机已经失去购买价值。 ZEC矿机Z9、Z11回收期分别延长至374天和119天； 本月DCR矿机DR5回收期大幅延长至750天，DASH矿机D5本月回收期大幅延长至1055天，基本失去购买价值。

相比之下，在显卡矿机中，ETC系列是本月显卡矿机中回收周期最短的，为861天。 目前显卡挖矿回收周期长，风险高。

横向对比发现，比特大陆3月份发布的Z11矿机本月回收周期最短，为119天，其次是LTC矿机L3++，为167天； S15和S9j的投资回收期分别为281天和363天，其他矿机的投资回收期普遍更长。

【注】以上投资回收期为静态理论投资回收期。 投资回收期与实际投资回收期存在一定偏差。 未考虑矿山成本和电价变化，仅供参考。

总结

4月份以来，新矿机陆续出炉，二手矿机的价格也在上涨。 当前的市场反弹对矿业更为有利。 雨季廉价的水电将降低挖矿的电力成本，增加矿工的收入。 币价叠加上涨，有利于形成良性循环。

币价：大盘上涨19.82%，前十大矿币平均上涨16%。 4月（2019年4月1日-2019年4月30日），全球区块链数字资产总市值突破月初大阳线，彻底突破前期箱体震荡区间，创下新高四个月，一度触及1850亿美元，市场成交量大幅上升。

之后市场继续高位震荡。 4月份，市场收于1729亿美元，较月初的1443亿美元增加286亿美元，增幅19.82%。 大盘的上涨提振了市场信心，激活了存量资金，短期内建立了市场的长期情绪； 从成交量上看，4月市场攻势更为猛烈，上行行情空间重新打开。

4月份，前十大主流矿币普遍上涨，只有BSV和ZEC下跌，分别下跌19%和2%。 前十大矿币平均涨幅16%，其中BCH涨幅62.2%，排名第一； 前十大矿币中，BCH、BTC、LTC、DCR、ETC跑赢大盘。 一般来说，币价上涨会缩短矿机的投资回收周期。

全网算力：前十大矿币算力平均增长14%，涨幅环比提高9个百分点。 2019年4月，前十大矿币算力整体强势上涨。 前十大矿币总算力平均上涨14%，环比上涨9个百分点。 本月，DASH、LTC、DCR等8种币种算力均有所上升，仅BSV、XMR算力下降。

前十大矿币中，BCH算力增长46%，其次是DCRbtc现在还能挖矿，算力增长42%，ZEC算力增长32%； 莱特币将于2019年8月（提前9个月）率先减半，4月算力增长11%。 BSV本月算力暴跌33%，与BCH算力大涨46%直接相关，体现了矿工对BSV被多家交易所下架的直接反应。

矿机成本：市场需求增加，新的矿机产品陆续发布。 4 月 8 日，比特大陆正式发布蚂蚁矿机 S17 Pro。 S17 Pro 提供 50T 和 53T 两个版本，售价分别为 ¥14,200 和 ¥15,040。

同时，比特大陆同步推出了7nm矿机S17。 S17提供53T和56T两个版本，售价分别为¥13,980和¥14,760。 40T，售价¥9400。 矿机价格方面，4月份迦南矿机价格上涨，比特大陆和亿邦矿机价格保持稳定。

显卡价格：中低端显卡价格有所下调，平均价格变动-3%。 随着二级市场回暖，增量矿工入场动力增强，但中低端显卡价格持续走低，8大显卡均价下跌3% ％ 这个月。

本月，AMD三款中低端显卡的价格较3月均有所下降，其中RX580降幅高达21%。 两款中高端显卡Vega56和Vega64价格保持不变。 此外，Nvidia GTX1060价格持平，两款中高端显卡价格上涨，分别是GTX1070Ti（9%）和GTX1080Ti（9%）。

单位算力收益：前十大币种日均收益增长3%。 受币价和算力变化影响，本月前十大主流矿币ETH、DASH、ZEC、DCR单位算力收益有所下调，其他币种单位算力收益有所上升。 前十大币种平均单位算力日收益上涨3%。

受算力暴涨32%、币价下跌影响，ZEC单位算力日收益环比下降26%，位列所有币种第一； DASH 和 DCR 每单位算力的每日收入下降了 20% 和 17%。 本月单位算力日增幅前四的币种分别是BTC（47%）、BSV（18%）、LTC（14%）、XMR（9%）。

矿机回收周期：币市回暖，大大缩短了BTC挖矿的回收周期。 受主流矿币价格普遍上涨影响，本月各币种矿机回本期普遍缩短，BTC挖矿回本期明显下降，ETH、DASH、ZEC挖矿回本期机器略有扩展。

在ASIC矿机方面，比特大陆的S9系列矿机在BTC价格上涨之后又复活了。 目前S9j 14T投资回收期为363天，S15矿机投资回收期从304天大幅缩短至281天； 本月发布的新矿机S17 53T和S17Pro 50T投资回收期分别为240天和245天； LTC矿机L3++缩短至167天。

此外，部分矿机回收周期延长，部分矿机已经失去购买价值。 DCR矿机DR5本月回收期大幅延长至750天，DASH矿机D5本月回收期大幅延长至1055天，基本失去购买价值。 相比之下，在显卡矿机中，ETC系列是本月显卡矿机中回收周期最短的，为861天。 目前显卡挖矿回收周期长，风险高。

横向对比发现，比特大陆3月份发布的Z11矿机本月回收周期最短，为119天，其次是LTC矿机L3++，为167天； 240天和245天； 其他矿机的投资回收期相对较长。