比特币自 2 月以来跌幅最大。 在更严格的监管下，你应该进入还是逃离？

东部时间18日，比特币一度暴跌15%，创2月以来最大盘中跌幅。

这也带动了数字货币的全线走低。 18日盘中交易中，第二大数字货币以太币下跌20%，币安币下跌17%比特币最近涨了多少，瑞波币、狗狗币、莱特币等数字货币也下跌20%至30%。

截至第一财经记者发稿，数字货币略有收复失地。 比特币收于 56,825 美元/代币，而以太坊达到 2,261 美元/代币。

多家机构猜测，本轮数字货币价格下跌可能与美国财政部打击通过数字资产洗钱活动有关。 花旗银行最新研究报告显示，监管政策是数字货币最大的风险。 如果监管收紧，一些投机资金将返回黄金市场。

数字货币投资公司Galaxy Digital的创始人Michael Novogratz认为，监管政策的变化是周末数字货币价格波动的主要原因。 此外，投资者利用高杠杆和数字货币交易所Coinbase高管抛售股票也导致比特币价格下跌。

据加密货币数据公司Messari数据显示，从历史价格来看，比特币将在4月份迎来较大涨幅。 在过去十年中，比特币在 4 月份平均上涨了 51%。 不过，不少分析师认为，未来监管之手有望收紧，进而影响比特币的价格走势。

监管之手越来越紧？

上周，全球最大的数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克，掀起一场全新的数字货币狂欢。 上周，比特币、以太币、币安币价格屡创新高，比特币价格一度突破64000美元/币。 上市首日，Coinbase市值680亿美元，超过纽交所当前市值。

然而，就在Coinbase上市没几天，数字货币就在周末全线血洗。 外媒援引多家机构消息称，监管收紧是影响数字货币价格的重要原因。

FXHedge在社交媒体上表示，美国财政部可能会打击通过数字资产进行的洗钱活动。 美国财政部拒绝置评。

尽管美国监管机构尚未就监管问题做出明确表态，但美联储主席鲍威尔上周表示，比特币有点像黄金，与其说是一种支付工具，不如说是一种投机工具。 此前，前美联储主席、现任美国财长耶伦也发表了同样的表态。

在美国之外，土耳其中央银行表示将从 4 月 30 日起禁止使用加密货币作为支付方式，称数字货币背后的匿名性将导致无法挽回的损失。 据外媒报道，印度还可能禁止比特币交易，并对任何购买、持有或出售任何形式的数字货币的人处以罚款。 欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德表示，比特币在促进犯罪活动方面发挥了作用。

Novogratz认为，前段时间市场对Coinbase的上市过于兴奋，导致投资者忽视了风险。 比特币等数字货币全线上涨等现象表明，市场单向思维过多。

除了监管因素，Novogratz 还认为，导致比特币价格下跌的因素可能还包括投资者过度杠杆化以及 Coinbase 内部人士在上市后抛售股票。

据Capital Market Laboratories数据显示，Coinbase上市后，Coinbase内部人士卖出近1300万股，总价值近45亿美元。 其中，Coinbase CEO Brian Armstrong 已卖出 75 万股，净利润总额约为 3 亿美元。

投资还是逃离机会？

尽管包括美国在内的多国政府都对数字货币持批评态度，但数字货币正在被越来越多的主流金融机构所接受，成为近期比特币价格上涨的重要推手。 被誉为“女版巴菲特”的基金经理Cathy Wood认为，今年4月，比特币有望延续牛市，金融机构的需求依然旺盛。 投资者认为，在全球央行释放的背景下，比特币是对冲通胀的有效工具。

截至目前，Paypal 和 Xbox 等支付公司已经开始接受比特币作为支付手段。 摩根士丹利等金融机构正在考虑入股数字货币，以允许其最富有的客户投资数字货币市场。

但也有反对者认为，投资者对比特币的追捧过热，可能已经形成投机泡沫。

如何看待目前比特币的市场估值分化？ 比特币价格回调是投资者入市的良机，还是出逃的最佳时机？ 对此，多位比特币分析师认为，监管风险和数字货币交易的透明度将是影响数字货币未来走向的重要因素。

在监管方面，资产管理公司ER Shares的首席投资策略师Eva Ados认为比特币最近涨了多少，从目前的政策来看，未来多国政府可能会出台更严格的监管政策，这将使比特币的波动性更大。 更明显。 诺沃格拉茨还认为，在当前的监管政策下，“撤退”或许是投资者的最佳选择。

此外，不少分析师也非常关注数字货币交易的透明度，并将其与2017年的比特币价格暴跌相提并论。

根据美国研究公司 Flipside Crypto 的数据，目前不到 2% 的比特币账户控制着 95% 的市场，并且仍可能对流动性不足的市场产生巨大影响。

投资机构IGMarkets的分析师Kyle Rodda也认为，目前比特币的流动性不如其他细分金融市场。 如果货币购买需求下降，数字货币就会下跌，这会勾起2017年比特币崩盘的惨痛记忆。。

不过，在激石研究总监克里斯·韦斯顿（Chris Weston）看来，鉴于目前主流金融机构正在试水数字货币市场，数字货币市场的流动性有望改善，这是与2017年的重要区别。