[思考] 为什么比特币不能成为通用货币？

比特币是区块链的一个重要应用。 核心是“去中心化”框架下的分布式记账。 交易信息固化成不可篡改、按发生顺序可追溯的区块，历史数据逐层固化。 在链上具有完全信息共享、可追溯、不可篡改等特点。 正是因为比特币颠覆了传统的中心化记账方式，才成为对冲基金和风投追逐的热点。 该货币的价值从 2010 年 5 月到 2018 年 1 月呈爆炸式增长，从每美元 0.021 美元升至每美元 0.02 美元。 两万美元。 但在不久的将来，加密货币集体下跌。

比特币能成为普通货币吗？ 只有回答了这个问题，我们才能洞察比特币的本质。 众所周知，一般货币的首要功能是价值计量，而比特币的币值波动过于剧烈，不是有效的价值计量媒介。 此外，更重要的是，比特币本身的核心架构是“去中心化”、分布式记账，这从根本上决定了它无法成为通用货币。 主要原因有五个：

首先，它不具有货币资本的杠杆作用，制约着社会再生产的扩大。 劳动创造价值，资本也创造价值。 资本具有劳动力和其他生产要素所没有的杠杆作用。 通过对未来预期收益的贴现，撬动相关要素的投入，使扩大再生产成为可能。 正是基于此，随着生产的扩大和经济的发展，货币供应量需要不断增加。 比特币显然不具备资本融资的杠杆效应，因为它的总量恒定在2100万枚，每4年产率减半。 不能随经济发展稳定增长，不能为实体经济扩大再生产提供货币支持。

其次，没有容错机制，不利于资本的价值发现。 现实世界中的信用体系是由交易主体订立的契约构成的。 由于信息不充分和交易主体的有限理性，初始契约并不完善，需要根据交易的演进动态调整。 这个过程也是信用体系强化的过程。 正是由于信用体系的建立是建立在信息不充分和交易理性有限的基础上，才导致了风险投资和价值投资的兴起，支撑着新技术、新经济、新产业的价值发现。 相反，比特币将交易信息固化为不可篡改、可追溯的区块，这意味着合约无法动态调整，失去了试错和容错机制。 风险投资等资本和价值挖掘机构的价值发现功能无法沉淀。

三是币值高度不稳定，弱化了资本增值特性。 依托货币资本预付制度，资本随着社会生产和扩大再生产动态循环，不断增值。 也就是说，只有资本增值，实体经济的循环才能周而复始。 如果使用比特币作为支付媒介，社会生产的循环将难以为继。 一方面是因为比特币价格波动剧烈，无法衡量资本增值，最终导致生产失败； 另一方面，比特币存在支付延迟。 比特币网络平均每 10 分钟生成一个区块比特币是不合乎的货币，每个区块可以存储大约 600 到 700 笔交易。 在网络拥堵的情况下，一笔转账交易需要排队等待几个区块才能打包确认。 币值的不稳定和支付的延迟可能导致交易各方完全随机的盈亏，这在正常的商业逻辑中是不可接受的。

第四，基于算力的“伪去中心化”无法重塑信用体系。 比特币高增长的原因在于它的“去中心化”和分布式记账，提供了基于共识算法、信息加密、智能合约等技术的自信任机制，从而重塑了信用体系。 但是，比特币的产生过程是通过大量的计算找到一个随机数。 为了提高“挖矿”的成功率，矿机需要通过不断提升芯片性能、扩大设备规模、降低能耗比来提升算力。 目前，全球算力最强的“矿机池”都被对冲基金和风险投资基金控制。 排名前十的“矿机池”占据了80%以上的算力，这显然有悖于“去中心化”的初衷。 此外，由于算力高度集中，头部“矿机”可能会广播虚假信息，操纵信息传播，从而造成信用扭曲，这也与比特币重塑信用体系的初衷背道而驰。

第五，基础信用相对薄弱，容易导致“铸币税”被民间截断。 目前各国的货币都是主权货币，其背后的信用基础是政府税收和黄金储备。 政府发行货币的重要目的之一就是获得“铸币税”。 例如，美联储向全球发行美元和美元等价物（如美国债券），以获得生产资料和制成品等资源，通过贬值降低债务成本。 持有人收取“铸币税”。 比特币的底层信用不是政府主权，而是以区块丰富且不可篡改的交易票据。 谁拥有更多的比特币或其他加密货币，谁就可以充当币圈的“美联储”，并获得相应的“铸币税”。 显然，目前扮演角色的是控制头部“矿机池”的对冲基金。 一轮“铸币税”。

综合来看比特币是不合乎的货币，上述五个问题中，币值不稳定和数量不变这两个问题，可以通过监管对冲基金和风险投资基金，放宽总量控制来解决，但不可逆性导致的容错机制比特币交易缺乏算法冗余导致的资源浪费、共识机制导致的底层信用薄弱等问题是比特币底层技术架构固有的无法解决的问题，这也是比特币不能交易的根本原因成为通用货币。