日本央行转向“加息”对中国影响有限

据《朝日新闻》21日报道，日本央行在20日为期两天的货币政策会议后宣布，将日本10年期国债收益率目标上限从0.25%上调至约0.5%。 与此同时，日本央行宣布放宽YCC（收益率曲线控制）日本加息对比特币的影响，新的YCC区间为正负0.5%。 作为长期坚持超宽松货币政策的全球主要央行之一日本加息对比特币的影响，日本央行此次调整被认为是货币政策的一次重大“转折”。

日本央行行长黑田东彦表示，“此举是为了让宽松货币政策的效果更加稳定，而不是为了加息。” 《日本经济新闻》分析称，黑田东彦做出这一决定的背景是，由于与持续加息的美国利差扩大，日元贬值至历史水平，物价大幅上涨。 日本央行继续采取货币宽松政策。

由于日元是全球重要的金融资产，日本央行的货币政策突然“转向”，由此产生的冲击波正在向全球蔓延。 受此举影响，20日，东京日经指数股票平均价格大幅下跌。 21日，随着市场消化日本政策，全球股市上涨，日元兑美元汇率走高。

复旦大学金融研究中心兼职研究员吴金铎博士对《环球时报》记者表示，日元变相加息可能会吸引全球资金流向日本。 由于日元在全球利率低迷，国际基金通常以低利率在日本借入日元，并在全球其他市场购买高回报资产。 日本此次调整YCC区间，将减缓日本央行与世界主要发达国家货币政策错位导致的日元贬值，化解日本央行对外汇市场干预有限的被动局面，增强日元资产的吸引力。

不过，吴金铎认为，日本变相紧缩货币政策的持续性值得怀疑，因此日本央行意外转向的影响将仅限于短期效应。

对于日本央行政策调整对中国的影响，接受《环球时报》记者采访的多位专家表示，影响有限。 日本企业（中国）研究所常务理事陈彦对《环球时报》记者表示，日本的加息空间被限制在25个基点，太小了，远不及美联储今年425个基点的加息幅度。一年内的联邦基准利率。 他认为，这不足以改变日元对人民币仍相对“疲软”的局面，因此不会对中日进出口产生实质性影响。 此外，他认为日本经济长期疲软，包括对华投资在内的海外投资没有扩张空间。 因此，对华投资不会因日本调整YCC而发生变化。

吴金铎认为，日本央行的政策调整不会影响中国的货币政策。 吴金铎表示，“经济大国之间的货币政策相互影响，但日本的‘加息’幅度太小，未来可能不可持续。中国的货币政策仍将坚持‘以我为主’，根据中国的实际需要做出调整。”

股市方面，A股近两个交易日开始企稳。 22日，上证指数收于3054.43点。 市场数据显示，日本对欧美以外股市的投资相对较少。 从外资流动性来看，日本YCC调整对A股的直接影响有限。 中国现代国际关系研究院全球化研究中心主任刘俊宏对《环球时报》记者表示，A股近两个交易日的表现还没有看到明显的“日本因素”影响。

环球时报记者 倪好 环球时报特约记者 庄晓莉